红塔期货：央妈出手，谁与争锋

导语

当然好使了。

第一反应在“大癌股”上，基本收复2月3日大跌丢失的阵地。 

第二反应在实体经济特别是房地产，还需要让“子弹飞一会”。见效不会那么快，更多的是一种润物细无声。

今年的疫情冲击，对中国经济饱以老拳。特别是在脱贫攻坚的决胜年，我们要实现上个世纪的承诺，必须要采取更加积极的措施，来追赶这“丢失的时光”。 财政政策相比于货币政策已经走在前头。

“麻辣粉”下降，是货币政策的首拳。随着未来疫情的结束，经济的复苏，中央政府还会随着形势的发展，不断出台积极的财政货币政策，决胜2020。 

另外，日前央行副行长表示：中国不会出现大规模通货膨胀。是不是暗示短期可能会有小规模的膨胀可能性？有小幅放水的可能性？ 

如有可能，那就要把钱花在具有中国特色的大宗商品上，保证资产不被缩水。当下保值的两条渠道：楼市、股市。一定要找好切入点，2020，一切大有可为。

央行逆回购降了，“麻辣粉”降了，接下来，估计该轮到LPR了。

事实上，在本月并没有“麻辣粉”到期的情况下，“麻辣粉”操作的出现一定程度上就是为了配合LPR。

众所周知，LPR报价改革之后，与“麻辣粉”利率实现挂钩，即LPR报价=MLF利率+加点。

为了发挥“麻辣粉”利率对LPR的引导作用，疏通货币政策传导，央行逐渐形成了在每月20日LPR重置之前开展“麻辣粉”操作的习惯。

因此，开展“麻辣粉”操作，不仅可能对冲巨额到期逆回购，也可以对即将到来的新一次LPR报价提供指引。

自去年8月17日LPR定价机制改革后，LPR主要在“麻辣粉”利率上加点形成；银行贷款利率与LPR挂钩，新发放的贷款主要参考LPR利率定价。从此前操作可以看出，央行已形成在每月中旬常态化开展一次“麻辣粉”操作，这也对每月20日LPR报价提供参考。

既然MLF利率降了，本月20日的LPR“降息”大概率也是没跑了。