宏观热点提示：美国制造业数据爆冷 全球央行宽松可能性增加

事件：2月Markit服务业PMI初值为降至49.4，低于枯荣线创了7年来历史最低水平。

点评：2月美国PMI下行，显示占美国经济约三分之二的服务业出现了萎缩的情况。此次数据下行的主要原因是受到疫情的影响，服务业中的旅游业需求疲软，拖累了2月PMI数据的回落。当前市场对于美联储的降息预期逐步升温，美元有进一步上行的可能性。

同时值得我们关注的是，除了中国以及部分发达国家在疫情管控方面较为得力，但是一些欠发达国家，例如菲律宾、印尼、伊朗等国，受制于医疗条件，疫情控制难度较大，感染人数上升的速度较快，这也使得新冠疫情成为当前全球市场最大的不确定性事件，虽然印尼等国GDP的增速对于全球GDP的拉动较小，但是近些年来，这些东南亚国家已经成为新兴的世界工厂，由于人力成本较低，许多国家将自身的制造业工厂转移至东南亚。但当前疫情的爆发，中国以及东南亚市场复工时间的推迟，或影响全球供应链的生产和物流，拖累全球经济的增速。除了东南亚市场以外，欧美日韩等国的留学、旅游业也受到了不同程度的冲击，由于发达国家第三产业占比较高，对于中国的依赖性也较强，此次疫情对于全球经济影响或超出市场的预期，全球央行有采取进一步降息以及宽松政策的可能。

风险提示：全球疫情控制不及预期。

分析师：顾琛