1-2月贸易数据点评：进出口数据双双回落

事件：中国海关总署周六公布，以美元计价1-2月出口同比下降17.2%，进口同比下降4%，1-2月贸易逆差为70.9亿美元，今年前两月，中国对美国出口3,001亿元人民币，下降26.5%；自美国进口1,224亿元，增长4.3%；对美贸易顺差1,777亿元，收窄38.9%。

点评：本次贸易数据有两点值得关注：1、进口方面受到的影响并没有出口那么剧烈，主要是由于大宗商品的船期和企业进口节奏较为固定，所以疫情对于2月份进口的影响并不明显。同时叠加今年全面建成小康社会的目标和中美贸易第一阶段谈判的采购目标，基建和复工需求的反弹，预计今年全年进口将是前高后低的走势。2、出口方面，由于全球疫情发酵导致内外需求同时减少，预计随着2月下旬至3月疫情在全球更大范围的传播，3月份的出口数据有进一步下行的可能。

分析师：顾琛