金融期货
央行昨日下调MLF利率
5个基点。在目前市场炒作猪肉价格，大幅看涨未来CPI的情况下，10年期国债利率自8月份至今上涨超过30BP。此次央行下调MLF利率，在一定程度显示目前央行更为关注的是核心CPI，猪价上涨造成的通货膨胀并不是主要矛盾，央行目前更关注的仍是经济的下行压力，下调利率利于目前实体经济融资成本的降低，也有利于地方政府专项债的提前发行。但此次央行仅降低MLF利率5个基点也在一定程度显示央行的谨慎，也显示出目前通胀对于政策仍存在掣肘。短期来看，此次MLF操作利率下调，将在一定程度缓解市场关于通胀对于货币政策的担忧，国债利率短期或小幅下调，我们对国债期货持谨慎偏多观点。
央行时隔三年再度下调MLF利率，以支持实体经济发展；据传美国正在讨论是否对1120亿美元的中国进口商品取消所加征的关税；习近平在进博会表示中国将进一步降低关税并扩大进口。受上述利好刺激，市场风险偏好明显回升，A股连涨三日，盘中再次触及3000点关口，境内外人民币也双双走高。同时11月份MSCI半年度指数评估结果将于北京时间11月8日(周五)公布，该变动将于11月26日收盘后生效。资金端持续流入，10月份北上资金净流入约320亿元，本年度北上资金已净流入超2300亿元，资金端的持续流入利多A股。证监会向多家基金公司发布窗口指导，要求“鼓励权益基金，限制债券基金”，基金公司端预计也会有大量增量资金进入。资金端利好影响叠加风险偏好的提升，短期，我们仍对A股持谨慎偏多观点。
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