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华泰期货股指期货：欧盟与英国政府就英国“脱欧”达成协议

2020-03-23
机构评论

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2020-03-23

金融期货

股指期货：欧盟与英国政府就英国“脱欧”达成协议
沪指昨日基本持平，沪深两市成交额回落至近两周低点。外围市场方面，美国众议院通过所谓“香港人权与民主法案”，干涉中国内政、蓄意搞乱香港，中国政府或采取反制措施，中美经贸谈判再添不确定性。但是欧盟与英国政府就“脱欧”达成协议，料会对市场风险偏好有所提升，中国称中美双方正就第一阶段协议文本加紧磋商，且中美目前已经开始讨论第二阶段的贸易谈判，若中美贸易谈判最终顺利进行且不断向前推进，将会在很大程度提升市场风险偏好。考虑到目前A股在估值端、资金端以及信用周期端有较强的支撑以及中美经贸磋商的顺利进行和英国脱欧协议达成，短期我们仍对股指持谨慎偏多观点。 
策略：谨慎偏多
风险点：贸易战反复


国债期货：关注今日GDP数据
受央行MLF新作向市场释放2000亿元流动性影响，银行间市场资金面进一步改善，现券期货均回暖，国债期货全线收红。目前LPR按公开市场操作利率（主要指MLF）加点的方式形成，而新作MLF维持操作利率3.3%不变。在中国CPI已到达“3”关口且9月份央行行长反复强调要珍惜中国当前正常的货币政策空间条件下，年内下调MLF利率的可能性大幅降低。但韩国央行降息至历史最低水平，新加坡自2016年以来首次放宽货币政策，美国9月份PPI数据以及PMI数据等指标再创阶段新低，潜在的经济数据利空将为进一步宽松提供理由，全球的降息潮对国内利率产生下行压力。短期来看，利率方向仍不明朗，或处于“上不去，下不来”的震荡区间，我们对国债期货仍持中性观点。重点关注今日公布的GDP数据。
策略：中性
风险点：中国经济好转

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