【国富期货早间看点】 USDA报告前瞻:11月供需报告料下调美国2019

1.  【美国】美国大豆主产州未来6-10日(11月10日-11月14日)天气展望：气温低于常值，降雨量接近或高于正常值。（NOAA）

注：气温：A---高于正常水平；B---低于正常水平；N---接近正常水平

降水量：A---高于中值；B---低于中值；N---接近中值

2.  【巴西】巴西帕拉纳州和马托格罗索州需要更多降雨，以帮助大豆播种。在南里奥格兰德州，周二到周三天气大体干燥。周四到周日，天气干燥或有少量小阵雨。在帕拉纳州，周二到周日有分散性阵雨。马托格罗索州、南马托格罗索州和戈亚斯州南部周二到周日偶有分散性阵雨和雷暴。

1.  USDA报告前瞻：美国农业部料下调美国2019/20年度大豆年末库存预估至4.28亿蒲式耳。据外电11月4日消息，分析机构平均预测最新一期月度供需报告将显示，美国2019/20年度大豆年末库存预估为4.28亿蒲式耳，分析师预估区间介于3.06-4.94亿蒲式耳，USDA上月预估为4.6亿蒲式耳。美国2019/20年度大豆产量预估为35.13亿蒲式耳， USDA上月预估为35.50亿蒲式耳；美国2019/20年度大豆单产预估为46.6蒲式耳/英亩， USDA上月预估为46.9蒲式耳/英亩。

2.  USDA报告前瞻：美国农业部料下调全球2019/20年度大豆年末库存预估。据外电11月4日消息，分析机构平均预测最新一期月度供需报告将显示，全球2019/20年度大豆年末库存为 9,385万吨，预估区间介于8,800-9,574万吨，USDA 10月预估为9,521万吨。

3.  ITS：马来西亚11月1-5日棕榈油出口量为172580吨，较上月同期的204350吨减少15.55%。

4.  彭博：马来西亚第二大生产国的棕榈油库存可能在十月份激增至六个月高位，原因是产量超过出口。彭博社对分析师，贸易商和种植园高管进行的12项调查中值显示，库存较上月增加3.7％，至254万吨，为4月以来的最高水平。这比去年同期下降了约7％，是自2016年以来10月份以来的最低增幅。调查显示，棕榈油总产量增长2.2％，至188万吨，是连续第四个月增长，也是自2018年10月以来的最高水平。出口量增长12％，至158万吨，尽管出货量仍低于产量。马来西亚棕榈油委员会将于11月11日发布数据。

1.  买家入市谨慎，棕榈油总体成交量仍不多。11月5日，沿海地区油厂及进口商棕榈油现货成交1700吨（前一日成交7500吨）。2019年10月，棕榈油总成交量86000吨，较上月同期43200吨增99%，较去年同期33200吨增159.04%。截止本周一，全国港口食用棕榈油库存总量54.75万吨，较上周五53.46万增2.4%，较上月同期的53.67万吨增2%,较去年同期40.02增36.8%。

2.  豆油低位成交尚可，相对高位则成交不多。11月5日，国内主要工厂散装豆油成交总量32150吨（现货成交22650吨，基差成交9500吨）（前一日成交26000吨）。纳入统计的110家油厂11月4日豆油提货总量在33950吨（前一日为41030吨）。

3.  国内豆粕下游经过前期大量备货，现采购谨慎。11月5日，国内豆粕现货总成交15.501万吨（现货成交8.601万吨，远期基差成交6.9吨）（前一日成交37万吨）。纳入统计的90家油厂11月4日豆粕提货总量15.114万吨（前一日为14.55万吨）。

1.  世界黄金协会：强劲的黄金ETF流入支撑第三季度，全球黄金需求增长。第三季度，全球黄金ETF的总持仓量达到了2855.3吨的历史新高。总持仓量在第三季度增长了258.2吨，这也是2016年第一季度以来最高的单季度流入量。

2.  API报告：美国上周原油库存增加430万桶至4.405亿桶,预期为增加272.1万桶，上周原油进口减少93万桶/日至670万桶/日。

3.  欧佩克：由于其他产油国产量增长，预测到2024年欧佩克石油产量从2019年的3500万桶/日下滑至3280万桶/日。

4.  美国10月ISM非制造业PMI公布为54.7，高于预期53.5。美国10月Markit服务业PMI终值公布为50.6，略低于预期51，为2016年2月以来最低值。

1.  11月05日，美元兑人民币中间价上调（贬值）3个基点，报7.0385。

2.  11月05日，中国央行不开展逆回购操作，当日无逆回购到期，当日实现零投放和零回笼。此外，中国央行当日开展4000亿元中期借贷便利（MLF）操作，另有4035亿元MLF到期。从全口径测算，单日实现净回笼35亿元。

棕榈油：ITS机构显示11月前5日出口环比下滑，不过市场看多情绪浓厚，棕榈油强势上涨。供给方面，三季度油棕主产区严重干旱引发市场对于明年的减产预期。需求方面，印尼B30、马来B20政策落地、美国积极推动生物柴油，马棕10月出口预计增加。基本面利好因素较多，加上通货膨胀引来资金轮番炒作。不过据彭博调查，马来棕榈油库存可能在十月份增至6个月高位，操作上，短线冲高注意回调。

豆油：进口大豆库存继续下降，部分油厂缺豆停产。上周豆油库存继续下降，降幅为4.4%，且今年春节较早，双节备货时间提前带动油脂上涨。棕油利好集中单边强势上涨，部分资金选择油脂品种炒作通胀预期。近期大豆盘面榨利持续改善，买家买豆意愿增强。操作上，需警惕短线回调。

豆粕：USDA周报显示收割率美国大豆出口检验量和收割率均符合预期。国内部分油厂缺豆，加上山东因环保限产，上周大豆开机率降幅超出预期，豆粕库存减少13.53%，限提现象依然存在。此外，分析师预估美农业部料进一步下调美豆产量及库存，与中美谈判进展顺利出口预期良好，故美豆价格相对坚挺。但大豆盘面榨利良好吸引买豆，且猪瘟影响仍未结束，拖累期价。操作上，建议谨慎观望。