中信期货：持仓温和增加 市场情绪回暖

近期大盘呈现调整态势，不过本周在周一大幅下挫后，周二小幅反弹，周三则是窄幅振荡。周三收盘，沪深300、上证50和中证500指数涨跌幅分别为-0.05%、-0.36%、-0.41%，对应股指期货当月合约涨跌幅分别为0.11%、-0.21%、0.48%，对应升贴水为11.9点、10.8点、-15.3点，IF和IH升水扩大，IC贴水小幅收敛，说明市场情绪回暖。

期指周三持仓再度温和回流，IF增仓4600手，IH增仓2493手，IC增仓4768手。结合收盘涨跌幅看，IC表现出更强的反弹力度，从分时图看，多空分歧较大，主要集中在尾盘，三大期指都是先抑后扬，说明短线多头积蓄了一些力量。不过站在中线看，投资者情绪还是较不稳定，最近四个交易日呈现增仓减仓交替的情况，而且累计还是减仓的。IF累计减仓6134手，IH减仓3183手，IC减仓1194手，从力度看IF和IH减仓较大，IC减仓最小，尤其IH持仓低于本轮反弹行情初期水平，说明本轮反弹流入的资金已经全部撤离，为中线能否上攻增添了不确定性。

分析周三交易所公布的前20席位合并持仓数据，IF多头增仓3170手，空头增仓2530手；IH多头增仓1922手，空头增仓2435手；IC多头增仓4451手，空头增仓2870手。从数据看，IF和IC偏多，IH略偏弱，这与净持仓数据一致。IF净空从11789手缩小到10137手，IC净空从16808手缩小到14627手，IH净空则从4988手扩大到5346手，IF和IH净持仓绝对数处于近几个月的中位数水平，但IC净空处于近几个月高位水平，而且本周从上周的高点逐渐回落，略有利于IC形成反弹。

主力席位数据分析，IF合约的亮点是中信和海通多头增仓量都是空头增仓量的一倍，不过上海东证则加空679手形成一定多空博弈；IH则缺乏亮点；IC和IF有些类似，中信和海通多头增仓远多于空头增仓，而且华泰空头减仓达到1052手，最终显示了偏多的力量。

综合分析，总持仓增加略有利于短线反弹，结合升贴水偏暖，近期市场整体不算差，尤其是IF和IC的净持仓及多头主力席位都显示了一定的多方力量，IH则略弱一些，但中线能否再创新高存疑，因为IH资金的流出量较大，拖累权重板块。