热点提示：马棕油报告预期偏多色彩浓重 棕榈油或被动跟涨

周三马来西亚棕榈油市场不断有利多消息出台，其一，据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据显示，2020年1月马来西亚毛棕榈油产量环比降15.53%，产量预估113万吨，其中马来半岛降14.87%，马来东部降16.46%。近期，MPOB的产量增减情况大体与MPOA预测相符，这使得市场对于2月10日MPOB1月马棕油减产预期更为强烈，其减产幅度高于此前预估水平。其二，在MOPB报告公布前，各家机构纷纷预测1月报告情况。

路透预测数据:
产量： 121万吨vs133万吨 (-9.02%)
进口： 8万吨vs12.3万吨
出口: 128万吨vs140万吨(-8.57%)
国内消费 25.9万吨vs30.9万吨
库存: 176万吨vs201万吨(-12.44%)

CIMB预测数据:
产量: 113万吨vs133万吨 (-15%)
进口： 12.3万吨vs12.3万吨
出口: 128万吨vs140万吨 (-8.57%)
国内消费 30.2万吨vs30.9万吨
库存: 167万吨vs201万吨(-16.92%)

彭博预测数据:
产量 124万吨vs133万吨 (-6.8%)
进口： 8万吨vs12.3万吨 
出口 128万吨vs140万吨(-8.6%)
国内消费 22-33万吨vs30.9万吨
库存 178万吨vs201万吨(-11.44%)

从各家预测情况来看，产量降幅存在差异，降幅在6.8%到15%不等。出口降幅均在8%。值得注意和市场担忧的是，马棕油1月库存均在200万吨以下。这表明，随着产量的下降，其供给已经开始转向偏紧的局面中。这也是马棕油周三涨幅超5%的原因所在。

受此影响，国内连棕油或将跟盘走高，但是由于国内新型冠状病毒肺炎的疫情仍在继续中，其对国内油脂的影响远未结束，国内连棕油的涨幅或将弱于外盘。周四有望回补节后缺口，但市场能否再度展开新一轮涨势仍需确认，只有疫情出现拐点，国内油脂才有望跟随外盘出现新一轮上涨。短期市场仅以反弹对待。短线偏多操作，快进快出。时刻关注疫情的变化。

分析师：曹彦辉