棕榈油：MPOB报告产量继续下降 出口降幅明显

周一MPOB公布1月马棕油供需报告。报告中1月产量降至116.5万吨，降幅12.6%，市场预期113-133万吨。基本在预期之内。出口下降13.2%至121万吨，远高于市场预期8%的降幅。这导致1月马棕油库存下降12.69%至175万吨。市场预期在167-201万吨。基本处于市场预期范围内。

从报告的结果来看，多空因素交错。利多的因素体现在产量继续下降，这说明马棕油产量下降的预期仍在发酵中，其减产的事实不断得到验证。利空的因素在于其出口受到明显的下降。产量的下降使得马棕油库存已经下降到200万吨以下，说明市场已经开始从供给宽松向偏紧的方向迈进。但整体数据基本处于此前预期范围内。对于市场而言报告偏中性。

分析师：曹彦辉