倍特期货10月9日早间策略

铜：市场担忧上升，沪铜短线走弱
伦铜冲高回落收盘小跌，因市场担忧中美贸易谈判再起波折。沪铜夜盘小幅下跌。日线上看沪铜短线继续走弱，还有再次探底的可能性。技术指标MACD快慢线维持死叉并开始发散， RSI在50之下弱势区域运行，指标表明短线转弱。
信息面，美元大幅反弹。中国商务部新闻发言人就美商务部10月7日将28家中国实体列入出口管制“实体清单”发表谈话 。LME铜的投机性净空头头寸已升至未平仓合约的12%，为一年来最高水平。英国脱欧风险再度上升。最新伦铜库存283350吨，-2250。截止9月27日，上海交易所库存为117455吨，-23924吨，持续大幅减少。8日洋山铜溢价（提单）72—82； 均价77 （0）。8日国内现货市场价格：长江47090-47110；广东46850-47050。上海有色网46980-47070，均价47025（-275）。升90 – 升150 均价 升120（0）。
交易策略：沪铜维持低位震荡，建议短线交易为主。

经济前景忧虑较重，金银震荡回升
【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收1512.9，涨0.80%，日线小阳偏稳，短期日均线及MACD转平。周线上还未摆脱震荡调整态势，支撑1490，压力1530；COMEX银报收17.820，涨1.74%，日线小阳守住60日线，周线收回5周均线之上，短线偏稳，支撑17.4，压力18.1。
消息面：美国9月生产者物价指数PPI年率1.4%，预估和前值均为1.8%；美国9月PPI月率下滑0.3%，创八个月来最大跌幅。世界银行发出警告，称全球增长前景黯淡，因英国脱欧充满不确定性、贸易局势紧张以及欧洲经济滑坡。
【基金持仓】黄金ETF持仓923.76吨，较前日持平；白银ETF持仓量11927.88吨，较前日持平。
【期货走势】昨晚国内方面，沪金高开震荡，期价未有效站上日均线系统，短期日均线及MACD下行还未扭转。周线收回5周均线，继续关注回升力度；沪银昨晚高开后走高，尚未扭转日均线及MACD的下行态势，周线收回5周线，短线有企稳特征。基本面上，美国9月PPI不及预期，世界银行警告全球经济前景黯淡，美国股指中幅回落。金银继续受避险需求提振而偏稳。地缘政治方面，美总统弹劾门仍在发酵，贸易及英国脱欧问题仍存在不确定性。可见，基本面上中期偏多基础维持，金银短线暂稳，只是还未完全扭转调整态势。AU1912支撑345，压力351；AG1912支撑4300，压力4450。
【操作策略】沪金中期看涨，短线震荡偏稳，沪金AU1912暂时短线思路，如站稳351可跟多；银中期看涨，短线震荡偏稳，沪银AG1912参考技术位继续短线交易为主。

油脂震荡调整 关注MPOB报告
【信息及评述】彭博预计马来西亚棕榈油9月产量190万吨（4.4%），出口145万吨（-16.0%），月末库存245万吨（8.9%）。截至9月1日当季，美豆库存9.13亿蒲，低于市场预估的9.82亿蒲，美豆旧作收获面积从8811下调至8760万英亩，单产从51.6下调至50.6蒲式耳/英亩，旧作产量下调1.16亿蒲式耳。现货方面，根据天下粮仓，10月8日国内沿海一级豆油5880—6080元/吨（涨20—60元/吨），沿海24度棕榈油4680—4820元/吨（涨10—70元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油7160—7380元/吨（涨30—50元/吨）。
【观点与操作策略】受天气、报告预期等因素影响，油脂随外盘调整。基本面方面，豆、菜油基本面强于棕榈油，其中，菜油政策市主导，豆、棕油受外盘基本面有分化。具体来说，豆油受美豆季度库存报告利多、产区天气提振；棕油产地9月产量增幅或放缓，但库存转增预期不改。综上建议OI001、y2001、P2001日内短线操作，关注盘面MA60附近表现、MPOB报告。

豆粕现价小幅上涨期价小幅回升
【现货市场】豆粕报价：天津3070，+80；山东日照3020，+60；江苏连云港3050，+50；广东东莞2880，-0。USDA每周作物生长报告称，截止2019年10月6日当周，美豆生长优良率53%，前周55%，去年同期68%；落叶率72%，前周55%，去年同期90%，五年均值87%；收割率14%，前周7%，去年同期31%，五年均值34%。USDA季度库存报告显示，截止9月1日当季，大豆库存9.13亿蒲，预估9.8亿蒲，去年4.38亿蒲。USDA的9月份供需报告中，2018/19年度美国期末库存为1.005亿蒲，8月1.07，-0.065；2019/20年度美豆播种面积为7670万英亩，8月7670，-0；平均单产为47.9蒲/英亩，8月48.5，-0.6；产量为36.33亿蒲，8月为36.8，-0.47。从美豆价格来看，新季美豆产量继续下调，美国推迟加征部分关税，中国恢复部分美豆采购，中美贸易谈判继续沟通提供支撑，而美国计划继续扩大加征关税，中国对美反制加征关税，贸易谈判不确定性较大，中国企业暂停大部分美豆采购，美豆库存高企，南美大豆大量上市提供压力；从国内来看，中国进口改善大豆供给较为充足，压榨量同比小幅减少但幅度有所回升，豆粕库存微幅下降，而非洲猪瘟将继续拖累饲料消费。综合来看，中美贸易关系、美豆生长状况和国内豆粕库存成为当前的主要价格指引。
【操作策略】中美贸易谈判继续沟通，新季美豆产量继续下调，外盘价格继续回升，国内大豆供应充足豆粕库存小幅下降，北方出现霜冻天气，现货价格小幅上涨，期价窄幅震荡后小幅回升，操作上可多单轻持，重点关注中美贸易关系、美豆生长状况和国内豆粕库存。