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焦炭盘中提示20191018:原煤产量增速持稳 焦煤期货区间震荡

2020-03-23

2020-03-23

今日,国家统计局公布数据显示,2019年9月,全国原煤产量32414万吨,同比增长4.4%;1-9月,全国焦炭累计产量273645万吨,同比增长4.5%,增速较上月持平。

2019年,国际焦煤需求走弱,导致澳煤大量到港中国,港口焦煤库存累积,进口煤价格屡次下调。2019年1-8月,焦煤累积进口量5299万吨,同比增长19.8%。澳煤大量进口,导致港口焦煤库存累积。截至10月18日,京唐港、日照港、连云港三港口焦煤库存合计606万吨。而根据全年进口煤平控政策下,预计四季度进口量将有收缩。

国内市场来看,焦煤供给端产量亦维持正常增速,9月累计增速与8月持平,显示供给端产量平稳释放。三季度,焦煤供需缺口由正转负。焦煤供需矛盾增加。从焦企开工情况来看,2019年大概率维持高位开工水平,9月份以来,山西地区由于特别排放限值影响,环保督查频繁,部分焦企执行临时性限产,导致整体开工率高位回落。国庆期间,焦化行业面临排放约束,焦企延长出焦时间,对短期焦煤需求造成打压。国庆节后,伴随焦企开工回升,保有利润下积极生产,焦煤需求有一定支撑。

而从价差结构来看,目前京唐港澳大利亚产主焦煤库提价1430万吨,较内地煤有价格优势。而前期期货盘面下行亦给出一定贴水空间,期货盘面低位有支撑,建议1220-1270区间操作。

分析师:邵荟憧

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