量化期权
2019年10月18日，镍减仓444,912.83万元，环比减少3.93%，位于当日全品种减仓排名首位。铜增仓347,578.45万元，环比增长2.70%，位于当日全品种增仓排名首位；豆粕
5日、10日滚动增仓最多；镍、菜籽油5日、10日滚动减仓最多。成交金额上，镍、铁矿石和螺纹钢分别成交 20,257,267.66 万元、
15,785,343.97 万元和 15,294,900.00
万元（环比：-35.93%、6.99%、28.50%），位于当日成交金额排名前三名。本报告板块划分采用Wind大类商品划分标准，共分为有色、油脂油料、软商品、农副产品、能源、煤焦钢矿、化工、贵金属、谷物和非金属建材10个板块。2019年10月18日，煤焦钢矿板块位于增仓首位；化工板块位于减仓首位。成交量上煤焦钢矿、有色和油脂油料三个板块分别成交
4,422.62 亿元、 3,092.34 亿元和 2,479.61
亿元，位于当日板块成交金额排名前三；非金属建材、能源和谷物板块成交低迷。
2019年10月18日，沪深300期货(IF)成交1278.81
亿元，较上一交易日增加20.01%；持仓金额1298.86 亿元，较上一交易日增加3.31%；成交持仓比为0.98 。中证500期货(IC)成交1070.27
亿元，较上一交易日增加13.32%；持仓金额1510.73 亿元，较上一交易日增加0.83%；成交持仓比为0.71 。上证50(IH)成交449.82
亿元，较上一交易日增加21.15%；持仓金额544.00 亿元，较上一交易日增加1.88%；成交持仓比为0.83 。2019年10月18日，2年期债(TS)成交499.85
亿元，较上一交易日增加16.58%；持仓金额243.68 亿元，较上一交易日增加0.75%；成交持仓比为2.05 。5年期债(TF)成交97.45
亿元，较上一交易日增加17.81%；持仓金额357.19 亿元，较上一交易日增加1.38%；成交持仓比为0.27 。10年期债(T)成交368.94
亿元，较上一交易日增加26.07%；持仓金额889.33 亿元，较上一交易日增加1.22%；成交持仓比为0.41 。
伴随着豆粕价格维持稳定，豆粕1月合约隐含波动率继续回落至14.43%附近。当前20日豆粕历史波动率为10.92%，30日历史波动率为14.40%，60日历史波动率为14.07%，隐含波动率与豆粕历史波动率存在小幅溢价，但考虑到中美贸易局势未来不确定性较大，暂时不建议做空豆粕波动率。1月白糖期权平值合约行权价移动至5500的位置，当前白糖历史波动率为16.46%，而1月平值看涨期权隐含波动率维持在12.50%附近，隐含波动率相对偏低，不建议持有做空波动率组合。伴随着铜价逐步止跌，铜历史波动率维持稳定，30日历史波动率为12.12%，11月平值看涨期权隐含波动率维持在10.95%附近。隐含波动率与历史波动率从长周期来看均处于相对偏低位置，可考虑逐步布置长线做多波动率的头寸。
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