倍特期货10月24日晨间策略

金银仍陷震荡僵局，短线关注欧央行决议
【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收1497.6，涨0.29%，日线小阳仍未打破横盘，短期日均线及MACD下行放缓但未转向。周线上阶段调整态势维持，支撑1480，压力1505；COMEX银报收17.610，涨0.17%，日线收十字星，日均线及MACD转为横向延伸，周线形态仍有横盘特征，支撑17.4，压力18.0。
消息面：欧元区10月消费者信心指数初值为负7.6，跌至2月份以来新低，前值为负的6.50。据欧盟消息人士，欧盟成员国支持脱欧延期，但尚未就延期时长做出决定。
【基金持仓】黄金ETF持仓919.66吨，较前日减少0.54%；白银ETF持仓量11751.96吨，较前日持平。
【期货走势】昨晚国内方面，沪金仍然陷于窄幅震荡之中，日线缺口压力及小头肩顶形态仍有效，日均线及MACD下行减缓，但阶段调整态势未变；沪银昨晚窄幅震荡，日线仍呈横向的震荡反复态势，短期日均线及MACD下行收敛但未有效扭转。周线表现为近期相对低位的横向震荡。基本面上，近期经济预期数据显示全球经济前景不乐观，市场对本月底美联储会议有降息预期。地缘方面，中美相互示好，贸易争端趋缓；英国月底硬脱欧概率降低，但仍存在不确定性。可见，短期基本面多空影响交错，缺乏趋势行情的驱动题材，短线先关注今晚欧央行利率决议。AU1912支撑338.5，压力343.5；AG1912支撑4285，压力4380。
【操作策略】沪金中期看涨，短线震荡调整，沪金AU1912仍以日线缺口为短线多空分界线，未收之前继续谨慎短空；银中期看涨，短线横向震荡，沪银AG1912参考技术位短线交易。

苹果: 产区现货收购持续 期价震荡反弹
基本面:陕西产区新果下树后期，客商多寻好货为主，产区果农售卖较慢，选择入库，价格陆续走弱，客商按需收货，后续果农售卖压力依然较大。山东产区目前下树逐渐增加，今日霜降，收购好货期已至尾声，基本80#以上一二级主流价格在2.8-3.0左右，客商收购好货积极，虽然货量大，但是好货收购困难，并且价格稳中有涨，通货价格保持弱势。
盘面:AP2001昨日保持震荡反弹，交割成本依然是炒作题材，期价再次反弹拉升，不过尾盘减仓回落，期价受基本面影响波动，短期内依然震荡偏强走势，后续跟随现货收购价格波动，现货收购尾声，价格会有所减弱。
操作策略:AP2001近期震荡反弹，轻多可持有，关注现货动态，资金博弈，减仓下跌可离场。

股市震荡回调
观点：消息面，华夏时报：根据媒体报道，证监会有意对减持规则进行修订，已形成相关方案。银保监会：发布《关于印发融资担保公司监督管理补充规定的通知》。市场方面，股市连续调整之后，市场忧虑情绪减弱，风险因素得到释放。后起来看，股市整体预期保持上升趋势，低位买盘资金有望增加，同时权益类资金投资增加，利好股市。
交易策略方面，股市短期预期震荡为主，下方支撑位3800点，if1911合约可考虑此点位附近轻仓做多。


橡胶震荡反弹
观点：夜盘天然橡胶震荡反弹，ru2001收报11830点，nr2002收报9980点。市场方面，近期天然橡胶小幅反弹，消息面泰国受到灾害的影响，产能有可能下降，市场多头炒作，橡胶反弹。目前橡胶供需矛盾并未缓和，市场多空争夺仍会反复，行情预期震荡反复，底部逐步抬高走势初步形成，建议利用回调，逐步中期做多。
交易策略方面，橡胶短期预期高位震荡，日内短线交易为主，多NR空RU套利单持仓。

钢材维持震荡调整技术形态偏弱
螺纹产量继续回升；社库、钢厂库存下降，总库存超去年同期水平；现货低位成交有好转，价格弱稳。热卷产量下降，库存降幅扩大，现货成交一般，商家市价出货，现货价格持平。
期货盘面黑色系震荡修正。三季度宏观数据不及预期，投资数据中房地产数据好于预期，说明还有韧性；建筑钢材需求而言短期预计维持韧性，但缺乏增量，会使总体上不佳。螺纹产量在恢复，唐山等地短期限产影响有限；冷空气将袭击大部分地区，需求将受到影响，现货供需趋势转向松平衡，市场预期弱；近期现货下跌不流畅，螺纹期货下跌基差拉大到近500；期货盘面短线资金有博弈，有震荡反复，后市预计维持震荡调整走势，技术形态上偏弱。
螺纹2001空单持有，参考3360；热卷2001空单持有，参考3350；矿石2001空单持有，参考635；短线交易日内为主。

豆粕现价多地暂稳期价窄幅震荡
【现货市场】豆粕报价：天津3270，-30；山东日照3170，-20；江苏连云港3180，+0；广东东莞3070，+0。USDA每周作物生长报告称，截止2019年10月20日当周，美豆生长优良率54%，前周54%，去年同期66%；落叶率94%，前周85%，去年同期98%，五年均值97%；收割率46%，前周26%，去年同期51%，五年均值64%。USDA季度库存报告显示，截止9月1日当季，大豆库存9.13亿蒲，预估9.8亿蒲，去年4.38亿蒲。USDA的10月份供需报告中，2018/19年度美国期末库存为0.913亿蒲，9月1.005，-0.092；2019/20年度美豆播种面积为7650万英亩，9月7670，-20；平均单产为46.9蒲/英亩，9月47.9，-1；产量为35.5亿蒲，9月为36.33，-0.83。从美豆价格来看，中美贸易谈判获得实质性进展，新季美豆产量继续下调，美国推迟加征部分关税，中国恢复部分美豆采购提供支撑，而中美加征关税并未取消，贸易谈判仍有较大不确定性，中国企业暂停大部分美豆采购，美豆库存高企，南美大豆大量上市提供压力；从国内来看，中国进口改善大豆供给较为充足，压榨量同比大幅减少，国家鼓励生猪养殖，豆粕库存环比小幅回升，而非洲猪瘟将继续拖累饲料消费。综合来看，中美贸易关系、美豆生长状况和国内豆粕库存成为当前的主要价格指引。
【操作策略】中美贸易谈判获得实质性进展，新季美豆产量继续下调，外盘价格震荡上涨，国内大豆供应充足豆粕库存环比小幅回升，国家鼓励生猪养殖，现货价格多地暂稳，期价连续上涨后窄幅震荡，操作上可多单持有，支撑3020，重点关注中美贸易关系、美豆生长状况和国内豆粕库存。

玉米现价稳中微跌期价小幅回落
【现货市场】淀粉报价：黑龙江绥化昊天2250，-30；吉林四平大成2300，-0；山东德州福洋2480，+0；河北邢台玉锋2430，-0； 广东广州黄埔吉林产2570，-0。据天下粮仓网，截止10月18日当周82家样本淀粉企业玉米加工量为71.34万吨，环比+1.54万吨，开机率69.02%，环比+1.49，同比-5.11，上周-6.9。从基本面来看，临储拍卖结束，东北收获面积有所减少，非洲猪瘟疫情有所缓解，中美贸易谈判不确定性提供支撑；而新季玉米逐渐上市，贸易谈判可能导致潜在进口或替代进口大幅增加提供压力。综合来看，新季玉米上市成为当前的主要价格指引。
【操作策略】东北玉米逐渐上市，临储拍卖结束，市场供给较为宽松，现货价格吉林山东稳中微跌港口暂稳，期价连续上涨后小幅回落，操作上可短线交易为主，重点关注东北和华北玉米价格变化。

早间要闻：20191024

宏观
1、国务院常务会议听取国务院第六次大督查情况汇报，要求加快疏通影响扩内需、稳就业等政策落实堵点；部署进一步做好稳外贸工作，逐步实现综合保税区全面适用跨境电商零售进口政策，增设跨境电商综合试验区，加大适应国内需求的农产品、日用消费品和设备、零部件等进口，培育一批进口贸易促进创新示范区；确定优化外汇管理、促进跨境贸易投资便利化12条措施。
2、国务院领导人在会见美国前财政部长鲍尔森时表示，中美双方应当按照两国元首达成的共识，在平等和相互尊重的基础上，坚持协调、合作、稳定的基调，妥善管控分歧，推动中美关系向前发展，通过合作实现互利共赢。这不仅有利于两国，也有利于世界。
3、国务院公布《优化营商环境条例》，自2020年1月1日起施行。根据条例，国家将建立知识产权侵权惩罚性赔偿制度，推动建立知识产权快速协同保护机制；加大中小投资者权益保护力度，完善中小投资者权益保护机制；实行全国统一的市场准入负面清单制度，加大反垄断和反不正当竞争执法力度；支持符合条件的民营企业、中小企业依法发行股票、债券以及其他融资工具，扩大直接融资规模。
4、发改委组织召开促进消费专题会议。文化和旅游部、商务部介绍了进一步激发文化和旅游消费潜力和加快发展流通促进商业消费的工作安排，并结合各自职能对下一步促进消费工作提出了意见建议。
5、商务部近期将出台推进贸易高质量发展的指导意见，从积极扩大进口等10方面推进外贸高质量发展。商务部部长钟山：将建立推动贸易高质量发展部际工作机制；支持日用消费品、医药和康复、养老护理等设备进口；扩大跨境电商零售进口试点城市范围；深入推进“一带一路”建设，启动编制走出去中长期发展规划。
6、央行公开市场开展2000亿元7天期逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放2000亿元。资金面紧势有所缓解，Shibor短端品种下行。央行将于10月28日进行600亿元国库现金定存招投标，期限为28天。
7、最高人民法院院长周强：下一步工作中要依法严惩危害食品药品安全犯罪等犯罪，研究出台危害药品安全刑事案件司法解释；认真落实疫苗管理法，对涉疫苗犯罪依法从严追究刑事责任；认真研究解决打击“套路贷”犯罪中出现的问题等。

海外
1、欧盟消息人士表示，欧盟成员国支持脱欧延期，但尚未就延期时长做出决定。英国首相发言人Slack：约翰逊首相向默克尔总理表示，英国应该在10月31日脱欧；约翰逊首相认为仍有可能在10月31日脱欧。
2、美国纽约联储：10月24日将进行至少1200亿美元隔夜回购操作（平时操作规模为750亿美元），将进行450亿美元14天期回购操作（平时为350亿美元）。
3、日本外相茂木敏充：在即将到来的美日贸易谈判中将不会讨论新的日本汽车关税。
4、新西兰联储助理行长Hawkesby：对降息传导至经济的影响感到满意；不断上涨的房价也可能刺激消费，并最终推高通胀。
5、美国8月FHFA房价指数环比涨0.2%，预期涨0.3%，前值涨0.4%；同比涨4.6%，前值涨5%。
6、欧元区10月消费者信心指数初值为-7.6，预期为-7.6，前值为-6.5。
7、加拿大8月批发销售环比降1.2%，预期升0.3%，前值升1.7%；批发库存同比升8.7%，前值升8.8%；环比降0.3%，前值升0.5%。

商品
1、COMEX黄金期货收涨0.51%报1495.1美元/盎司，COMEX白银期货收涨0.37%报17.565美元/盎司。英国脱欧忧虑引发的避险需求推高金价，市场关注美联储会议。
2、NYMEX原油期货收涨2.57%报55.88美元/桶，布伦特原油期货收涨2.36%，报60.84美元/桶。因美国原油库存意外减少和欧佩克进一步减产前景。
3、伦敦基本金属多数收涨，LME期铜涨1.04%报5878.5美元/吨，LME期锌涨0.22%报2473美元/吨，LME期镍涨0.76%报16625美元/吨，LME期铝涨0.44%报1726.5美元/吨，LME期锡跌1.6%报16580美元/吨，LME期铅跌0.05%报2217美元/吨。
4、国内商品期货夜盘涨跌互现。焦炭收涨0.26%，焦煤、动力煤分别收跌0.08%、0.11%。螺纹钢收跌0.72%，热轧卷板收涨0.09%。铁矿石收跌0.48%。橡胶收跌0.50%，沥青收涨1.01%。
5、工信部：前三季度钢铁行业运行总体保持比较平稳的发展态势；但存在产量增长较快，利润大幅下滑等问题，需要引起高度重视；前三季度全国生铁、粗钢和钢材产量分别为6.12亿吨、7.48亿吨、9.09亿吨，同比分别增长6.3%、8.4%和10.6%。
6、EIA报告：上周美国国内原油产量维持不变，为1260万桶/日；美国上周原油出口增加43.5万桶/日至368.3万桶/日；进口降至118万桶/日，创历史新低，精炼油库存跌至2018年7月以来最低水平。
7、科威特考虑将2020年原油产能目标从400万桶/日下调至312.5万桶/日；将2040年产能目标从475万桶/日下调至400万桶/日。
8、美国至10月18日当周EIA原油库存下降169.9万桶，预期增加223.2万桶，前值为增加928.1万桶。
9、高盛：将2019年原油需求增速预期从125万桶/日下调至95万桶/日，将2020年原油需求增速预期从145万桶/日下调至125万桶/日；预计2020年欧佩克+的原油产量稳定在4730万桶/日。
10、智利铜矿业公司Antofagasta：预计公司第三季度黄金产量为77600盎司，今年至今的黄金产量增长87.7%至22.66万盎司；预计2020年铜产量将下降，料为72.5万-75.5万吨。