目前各个家庭的市场份额大致情况如何？

　　近年来，我国期货市场马太效应加剧，2008年行业利润大幅分化，期货公司市场集中度大幅提升，优质期货公司在我国大中城市集聚势头明显，尤其是华东和华南地区。而且期货公司的面对面竞争还在加剧，优秀的客户和人力资源也会随之聚集。 从期货公司的控股结构来看，中国期货业经历了产业控股、经纪控股、银行控股等几个阶段。在金融业开放、金融供给侧改革和金融监管一体化发展的背景下，将把具有先进管理经验、优秀人才和先进技术的外国股东引入期货行业。国外很多期货公司都是全能金融公司，具有经纪、结算、代客户理财、场外交易、资金管理、咨询融资等功能。有各种收入渠道。中国期货业有望迎来外资控股阶段。从期货公司的业务特点来看，将逐步分化为以券商和外资部门为代表的综合性公司，以及以行业为背景的专业化公司。 你如何看待近10年来期货公司的崛起？这给行业带来了哪些新变化？ 近十年券商期货公司的崛起，主要是与中国金融期货发展的大背景同步的，也与建立多层次资本市场的金融政策密不可分。自2010年股指期货上市以来，金融期货经历了一个从无到有、从强到弱的发展过程。从股指期货到国债期货，再到股指期权，CICC品种全面发展。券商期货公司的股东背景决定了其自然具有金融机构客户储备充足、多业务牌照齐全、金融衍生品交易能力强的特点，这在2015年股市爆发期间尤为突出。金融衍生品在成交量、资金、市场关注度等方面主导了期货市场的发展，成为主旋律，相应的经纪期货公司也顺势而为，实现了整体发展。同时，当金融衍生品作为其亮点突破时，其他高度相关的品种，如黑色和有色品种，相对容易被拉动，从而形成从点到面的辐射效应，导致近10年券商期货公司的崛起。 期货行业一直是金融和实体的结合体，通过合作可以更好地履行其职能。券商期货公司的兴起，弥补了期货市场资金的不足，吸引了各种投资者的关注，扩大了我国衍生品市场的影响力，给期货行业带来了长期而深远的影响。从国际衍生品市场的发展来看，金融衍生品发展的可持续性相对较强，包括汇率、利率、股指、个股期权等挖掘潜力较深的子行业，而商品期货跟随实体行业的发展，可供选择的产品越来越少，逐渐转向解决细节问题，如标准产品与非标准产品之间的风险对冲。所以金融和商品期货的关系不是谁逐渐取代谁，而是发展方向不同。根据CME集团2019年年报，商品期货的利润率仍达到35%。因此，经纪期货公司的发展有利于金融衍生品市场的多元化发展，同时也促进了商品公司的专业化。证券时报记者：在目前的行业格局下，非经纪类期货公司如何突围？ 无论从横向还是纵向来看，非经纪类期货公司的生存状态越来越艰难，迫切需要突破改革，寻找新的盈利点。横向来看，根据2019年披露的结果，全国149家期货公司的利润总额约为60亿。其中前10名利润30亿，人头效应非常明显，大部分属于经纪部门背景。有经纪背景的期货公司的大规模介入，使得传统经纪业务同质化严重，手续的持续价格战和经纪部门客户资源的天然优势，是近几年期货行业28年效应明显的主要原因之一。对于非经纪类期货公司来说，面对经纪部门的直接竞争，必须加快自身改革，摆脱单一的经纪业务收入模式，着力发展商品期货与行业的服务对接，提升综合风险管理服务能力。 特别是行业背景较强的非经纪类期货公司，利用自身的股东优势、对行业的深入了解和多年积累的风险管理能力，实现了期现结合、场内场外结合，通过子公司业务提升专业服务能力，是连接金融和实体的最后一公里。此外，由于商品具有更强的全球属性，通过国际业务的拓展，还可以为客户提供更专业的全球服务，开发全球客户资源，有利于商品定价权的重组。一般来说，期货行业是典型的小行业大市场，其收益和利润是证券行业无法相比的。然而，背后的大宗商品可以主导全球宏观经济形势，决定全球一般市场的温暖和温暖。期货行业需要摆脱争夺客户、压低经纪费的固定思维，抢占更广阔的当前业务和国际化业务。虽然困难重重，但这是未来非券商期货公司破局的主要方向。 期货公司商业模式的历史发展和演变？如何看待目前三大创新业务的发展？ 期货公司已经脱离了传统的经纪业务。经纪公司和非经纪公司都将专注于发展创新业务。 期货公司的资产管理业务从2012年的一对一产品探索开始，经历了前期的快速发展，以及新资产管理条例出台后的重组。期货公司整合自身在衍生品方面的研究和风险管理经验，深化主动管理，注重投资人才的培养和吸收，努力打造专业的衍生品管理机构。期货公司的资产管理业务有能力成为资产管理行业的有益补充和未来公司利润的引擎之一。资产管理业务的未来发展值得期待。如何打造品牌，成为客户风险管理专家，与客户形成长期的合作互信关系，是公司思考和探索的主题。期货公司的风险管理业务始于2013年，以风险管理子公司的形式服务于实体经济。与传统的经纪业务相比，风险管理子公司业务是一项创新业务，需要期货公司有一定的资金、技术、人才和客户储备。风险管理业务本身就是一项高附加值的业务，可以在一定程度上解决经纪业务收入下降带来的业务困难。在我国实体中，目前参与期货市场交易和风险管理的数量和规模相对较低。期货公司设立子公司，为企业提供量身定制的风险管理服务，交易形式多样，正好解决了他们的问题，具有很大的发展前景。截至2019年6月底，共有80家期货公司设立了82家风险管理子公司，总资产477亿元，同比增长50%。2019年业务收入783亿元，同比增长90%，净利润4.4亿元，同比增长126%。 国际商务也是当前发展的必然趋势之一。对外开放的服务功能需要有开放的心态来实现引进来，走出去。截至2020年3月，香港已有375家持牌期货机构，其中18家为港资机构，竞争异常激烈。自2019年以来，香港期货公司的经营异常艰难。一方面，香港金融市场面临前所未有的挑战，业务受到很大影响；另一方面，美联储不断降息，利率接近于零，使得作为期货公司重要收入来源的利息收入大幅下降。面对激烈的市场环境，香港期货公司普遍采取多元化的经营策略。除开展二号期货业务外，还办理证券和资产管理牌照，一站式提供各种投融资服务和产品，满足客户风险管理和财务管理的综合需求。除了场内交易，一些期货公司还设立现货子公司进行场外现货交易，以扩大业务范围，扩大业务收入。随着中国金融市场的逐步开放，预计香港金融市场的竞争将越来越激烈，构建差异化、专业化的期货公司国际业务核心竞争力将成为香港期货公司的重要发展路径。 期货行业未来能告别佣金补贴模式吗？目前，虽然创新业务取得了很大进展，但往往集中在总公司。对于整个行业来说，经纪业务仍然是行业的主要收入来源。随着行业内经纪业务的激烈竞争，经纪业务收入持续下降，多年形成的交易所佣金回报成为行业生存的生命线，这是期货市场的致命弱点。但是随着国内金融市场的加速开放，这种模式是不可持续的，必然会逐渐告别这种模式。目前期货公司是推动国内期货市场业务的主体，承担的成本更多；同时，交易所与期货公司之间的结算和期货公司对客户的再结算承担了更大的市场风险，因此期货公司应该成为市场利润的主体。以期货业发达的美国为例，期货交易所的收入在期货业总收入中所占的比重较小，而期货公司及其会员所占的比重较大。从期货行业的整体收益组织来看，国内期货市场不是无利可图，而是期货公司无利可图。中国期货市场应借鉴国际市场相对成熟的模式，采用多层次的成员类型，并赋予相应的责、权、利，促进整个行业的分配更加合理、透明、平等。例如，可以采用结算费用的分配方法来调整交易所和期货公司之间的分工结构。期货公司的发展有哪些机遇和挑战？上市给期货公司带来了什么变化？ 机遇方面，国内期货市场规模不断扩大，品种供应加强，经营质量和服务能力明显提高，对外开放进一步深化。市场积累了丰富的交易、风险控制和监管经验以及专业人才储备，为期货公司的发展奠定了基础。 中国经济已经进入高质量发展阶段，实体经济对企业风险管理的需求巨大。同时，金融市场化改革的深化和避险需求的巨大，都为期货公司的发展提供了强有力的支撑。今年上半年，在疫情的冲击下，期货行业不仅没有止步，还因其独特的风险管理功能而大放异彩。中国期货协会近日发布的数据显示，2020年1-5月，全国149家期货公司净利润达到21.43亿元，同比增长20%以上；同期，手续费收入59.76亿元，同比增长31.8%。与去年同期相比，5月份，期货公司注册资本、净资本、总资产、净资产、客户权益、营业收入、净利润等指标均有明显增长。风险管理公司运用OTC期权、基差交易、仓单服务、远期交易、商品互换等经营手段，在实体经济恢复生产过程中发挥积极作用。 从挑战来看，我国期货行业整体盈利水平仍然较低，期货公司同质化竞争严重，行业集中度较低。随着中国期货行业对外开放的加快，期货行业的竞争将越来越激烈。我们可以看到，海外机构往往是投行的中流砥柱，混业经营，业务模式更丰富，金融实力更强。除了期货管理，他还有丰富的证券管理、风险管理、投资银行等方面的经验，复合型人才更多。相比之下，国内期货公司将在风险控制、交易、系统、硬件、技术和人才等方面面临来自外资的巨大挑战。 期货公司上市意义重大。首先，更多的公司将使用上市的方法来实现他们的融资目的。融资后，期货公司可以进行资本市场运作，进一步扩大市场规模，增加市场份额；二是进一步推进期货公司治理结构，在监管机构、投资者和媒体公众的共同监督下，完善治理结构、管理水平和风险防控能力；第三，推动期货公司的品牌推广，提升其市场影响力。 我们可以看到，期货公司在中国是一个特殊的行业，这样的海外业务基本上是作为一个机构的一个部门存在的。在混融趋势下，你如何看待中国期货公司的未来定位？在强大的创新业务造就了子公司的背景下，母公司应该如何定位和发展？期货公司未来的发展应围绕服务实体经济发展的宗旨，在实体企业转型升级和实体经济质量效益提升中发挥积极作用。国内期货公司的发展趋势体现在三个层面： 第一，个体层面会更加差异化，不同的期货公司会根据自身的优势和特点进行差异化经营，既有综合性的，也有专业化的模式。 二是期货公司会更加注重内涵式发展，表现为：更加注重专业能力建设，包括综合研发、多元化服务等内容；更加注重复合型高端人才的引进、培养和使用。既懂现货又懂期货，既懂场内又懂场外业务，既懂国内外市场的人才，会进一步得到市场的青睐和认可；更加注重提高整体抵御风险的能力。面对未来更加动荡的市场风险，期货公司将进一步加强包括公司治理、公司资本、内部控制、客户权利保护和信息系统安全在内的风险管理。 第三，从行业层面，更需要改革期货行业本身的供给方，鼓励期货公司优胜劣汰，自上而下适度竞争，使期货公司在健康的竞争环境下，将更多的精力投入到客户风险管理、资产和财富管理、产业链融资、供应链流通等业务中，不断提高可持续竞争力，实现健康长期发展。