豆油短期或仍需磨底 棕榈油消息均偏利空

　　据巴西商贸部数据，截止4月12日当月(共7个工作日)，巴西累计装出大豆612.65万吨，大豆日均装运量87.52万吨。目前国内油粕都存在现状与预期背离的问题。一起还要考虑棕榈油和原油的弱势，豆油短期或仍需磨底。按此速度，8巴西4月可装运大豆或达1450万吨，高于3月创下的纪录高位1330万吨。从数据来看，棕榈油已经进入增产周期，在产地供给未出问题前，产值环比增幅恐怕还要持续，商场对供给端的炒作热情也有所减退。上周豆油收储消息持续发酵，影响盘面价格偏强振荡。而马生柴委员会称计划推延B20推广计划，棕榈油需求再添阴霾。 豆油的收储炒作或已告一段落，等候官方承认消息。值得注意的是，到第15周国内豆油商业总库存才103万吨，近三年的高点是2018年10月的180万吨，100万吨的收储量足以令商场振奋。15日马棕产值环比增24.57%，单产增28.67%，出油率降0.78%。相较于豆油还有收储传闻护体，棕榈油上周消息均偏利空。二、三季度本是油脂消费冷季，豆油去库存进程或将中止，甚至开始累库。相对前周20万吨或100万吨的收储量传闻，上周有商场消息称此次豆油收储总量将到达200万吨，其中100万吨来自国内压榨，别的100万吨来自进口。面临巴西如此高效装港，商场对国内5、6月的到港预估进一步提高至1900万吨以上，未来国内油粕基差压力不小。而跟着大豆会集到港，2国内油厂压榨开机率回升，豆油供给压力必将加大。产值方面，SPPOMA预估4月1日—特别是豆粕，现货供给紧张状态未改，对未来中短期大豆会集到港的预期限制盘面价格。