铁矿短期震荡偏弱运行 热卷可轻仓逢高做空

　　热轧总库存-11万吨至551万吨，热轧产值同比增67%。8根据南非为期21天的封闭期，并从安全生产的视点出发，英美资源集团估计2020年kumba矿区的铁矿石产值将减少200-300万吨。目前我国国内修建钢材需求快速康复，但产值亦逐渐康复，特别是废钢价格回落，短流程开工率上升将提高螺纹钢产值，一起螺纹钢库存高于去年同期的87%，高库存约束螺纹钢价格上行高度。螺纹总库存-115至1954万吨，同比增87%；随着海外疫情的发展，海外多国封港引发商场对铁矿石供应的忧虑，2但疫情导致钢材下流需求不振，欧洲亚洲等部分钢厂已经陆续发布减产方案，海外铁矿石需求面对恶化风险。

　　尽管印度政府在全国范围内下达了为期21天的封闭措施，但奥里萨邦的采矿活动及其运送将继续进行。邦政府将煤炭，电力和钢铁的生产及供应作为基础服务，扫除在封闭约束之外。海外疫情愈演愈烈，全球车企大面积停产，海外贱价钢铁资源亦将冲击我国钢铁商场，且我国出口以板材为主，疫情对远月板材出口更大利空，估计热轧卷板整体走势弱于螺纹钢。我国下流需求快速回归，后期生铁产值有望进一步上升，能够一定程度上抵消海外需求的不利影响。

　　库存：节后第9周，伴随着终端需求康复，产值同步上升，钢材进入降库通道，但整体库存压力凸显。 截止3月26日，钢联周度数据显示螺纹产值环比+17.12万吨至290.1万吨，热轧产值-4.85万吨至297.68万吨。策略上，可轻仓逢高做空RB2005、HC2010。主要钢材品种产值+21.81万吨。澳巴发货有所上升，但近期到港量尚处于低位，年后港口铁矿石库存不断下降对近月矿价具有较强支撑，但雨季往后，远月铁矿石供应将逐渐上升，一起考虑海外疫情持续升级远月需求不达观，估计I2009表现弱于I2005，短期震动偏弱运转？