营收好看净利缩水 期货公司2018年挺尴尬

据不完全统计，目前已披露2018年度业绩数据的18家期货公司中，约有七成公司的营收实现正增长，而净利润增速为正的期货公司仅有两家，占比还不到两成。

有业内人士表示，2018年不少期货公司营业收入大幅增长，主要归因于风险管理子公司的贡献，其主要业务如期现业务和场外衍生品业务在去年实现了快速增长。同时，期货业整体净利下滑的主要原因则缘于期货行业同质化严重，传统手续费收入总体呈下滑态势，风险管理子公司的新业务还未赚钱。

从营收看，2018年有5家期货公司的营收增幅超一倍，分别是东证期货、西南期货、广发期货、国泰君安期货和国海良时期货。其中，东证期货、西南期货的营收增速领跑。

不少受访期货公司对上证报表示，2018年行业营收增长，主要是受风险管理子公司的贡献。2018年以来，已有数家期货公司得到母公司的增资，大力发展衍生品业务、期限业务和套保业务等，提高期货公司的竞争力。

以东证期货为例，东方证券年报显示，东方证券分别于2018年8月及2019年3月向东证期货增资5亿元和3亿元。东证期货充分发挥协同优势，增强机构业务产业服务能力，机构客户数量2018年增长21%。东证期货下设风险管理子公司业务规模发展迅速，2018年营业收入增7倍。可见，东证期货营收增幅居首，风险管理子公司起了主要作用。

而在净利润方面，2018年业绩规模超过2亿元的有5家，分别是中信期货、国泰君安期货、海通期货、银河期货和华泰期货。其中，仅银河期货净利增幅为正，其他4家的业绩均出现略微下滑，而其他的大多数期货公司净利较上年几乎全线下滑，仅国海良时期货净利增长73%。

期货业内人士认为，期货行业在同质化竞争的环境下，传统手续费收入总体呈下滑之势，可能是净利下滑的原因之一。不少期货公司也透露，去年，其经纪业务收入有所萎缩。如国元证券年报披露，2018年国元期货实现经纪业务收入8270.65万元，比上年下降13.74%；经纪业务成本8075.76万元，比上年增长6.80%；经纪业务利润194.89万元，比上年大降90.38%。广发证券年报透露，去年广发期货实现的期货经纪业务佣金及手续费净收入为3.36亿元，减少0.25%。

一些期货公司高管表示，2019年，行业同质化竞争依旧是期货公司面临的现实环境，但股指期货正常化有望继续推进，而商品期权将进一步扩容，期货市场的国际化进程也将加快。这些为期货公司未来业务转型和业绩增长提供了有利条件。