A股：调整在意料之内

　　9月9日，在美股黑色星期二的影响下，A股商场大幅回调，截至当日收盘，沪指收跌1.86%，报3254.63点，盘中一度跌逾2%，成交额为3410.55亿元；深成指跌3.25%，报12861.75点，成交额为6952.57亿元；创业板指重挫4.71%，收报2523.4点。 对于周三A股商场的大幅调整，南华期货股指期货分析师王梦颖表明，本就是大概率事件。近期沪深300指数的估值处于前史高位，并且近期微观面较为安静。通常而言，估值高时假如微观面有利好刺激，估值能够更高，但当前经济正在康复，之前为应对疫情冲击已经释放了大量的流动性，接下来流动性大概率边沿收紧。这样的情况下，股市有所调整也是正常的。 近期无论是铜仍是原油、美元指数、股市等的表现，无不意味着全球商场的危险偏好正在发生必定变化。 目前能够确认的是，本轮全球危险偏好切换的逻辑是以美国的名义利率——10年期国债收益率回升为轴心的。海通期货微观战略研究员艾若曦对期货日报记者说，在美国名义利率回升的作用下，先是贵金属价格受阻回落，再是美股暴跌，后是周二外盘原油价格大跌。在这样的情况下，商场危险偏好被压制，进而阶段性地北向资金流入趋势。周三，股市北向资金净流出37.58亿元，其间深股通净流出21.18亿元。而上一个交易日北向资金净流入63.5亿元。 在这样的情况下，格林大华期货金融期货首席研究员赵晓霞以为，假如微观层面没有明显的利好方针，估计调整会持续，但总的来看，与美股比较，A股本身具有必定吸引力的。 王梦颖主张，近期投资者能够尝试使用股指期权东西来管理危险。对于已经有现货仓位的投资者来说，保护性看跌期权、领口期权都是不错的选择。此外，投资者也能够在区间振动中尝试构建价差期权，赚取价差。 至于中长期，商场普遍对A股商场持乐观态度。艾若曦主张，投资者要点重视方针拐点或行情拐点，可逢低建多头仓，尤其是在远月合约存在贴水的情况下，可选择远月合约建立多头头寸，品种上中证500指数的修正速度快于沪深300指数和上证50指数。