郑商所力谏：可以推出期权交易(期权开户、商品期权开户、股指期

　　导语：郑州商品交易所总经理张凡表示，现在市场已经基本具备了推出商品期权交易的客观条件，一些商品期货品种已经相对成熟，可以推出期权交易。

　　经济观察网 记者 巢新蕊 “郑商所已经明确将上市期权产品列为交易所‘十二五’期间的工作重点之一。”5月18日，郑州商品交易所（下称“郑商所”）总经理张凡表示。

　　张凡是在该交易所在京主办的第二届“期货市场服务实体经济30人论坛”上做出上述表示的。他同时认为，现在市场已经基本具备了推出商品期权交易的客观条件，一些商品期货品种已经相对成熟，可以推出期权交易。

　　境外与境内

　　来自美国期权业协会，CBOE、ICE、CME、墨西哥衍生品交易所、新加坡交易所、香港交易所的嘉宾参加了有关期权的讨论。

　　与会专家认为，国际期货期权交易自70年代推出以来，派生出的交易方式没有发生过重大风险事件，并且对充分发挥期货市场功能方面作用明显。目前成熟期货市场的各品种都交易期货期权，同时，中国期货市场在推出期货期权的过程中，应该更多借鉴境外市场经验来防范市场风险。

　　在听完部分交易所和期货公司的陈述后，证监会期货监管一部主任宋安平表示，从市场顶层设计的角度考虑，推出期权产品要吸收来自交易所、期货公司、投资者等市场各个层面的意见，形成合理稳定的制度架构。此外，推出期权产品不但应该充分借鉴境外期权市场的先进经验，同时也要考虑国内市场的实际情况。

　　证监会期货监管二部主任季向宇指出，期权合约设计应该充分满足多样化的客户需求，重视期权的发行价格，降低交易成本，在目前市场状态下加快创新步伐。他同时认为，应该重视相应法规和理论的配套。

　　角色定位

　　郑商所是国内几家交易所中最早研究商品期权的机构。在上世纪九十年代中期，郑商所加入了国际期权协会，至今十几年间，对商品期权的研究一直在持续。

　　在2003年和2005年，郑商所两次进行商品期权模拟交易。今年，大连商品交易所也在进行商品期权仿真交易，中国金融期货交易所也在准备股指期权的推出，并于近日与芝加哥期权交易所集团等四家境外交易所分别签订了合作谅解备忘录。

　　对于推出期权品种，中国期货业协会会长刘志超认为，从监管部门的角度讲，应该考虑如何在风险可测、可控、可承受的条件下，进一步放松管制，充分调动交易所在制度和研究方面的积极性。此外，应给给予中介机构来一定创新空间。“因为中介机构是市场创新的主体，（监管部门）在这方面要以市场需求为导向，不断调整监管理念和监管方式。”

　　张凡希望，未来五年郑商所能在品种体系建设和市场深度发展方面实现转变。一是从以农产品为主品种体系向既有农产品又有能源、化工和建材类产品的综合品种体系转变；二是从目前只有商品期货向既有商品期货又有商品期权、商品指数期货的比较完善的市场功能体系转变。