【期货小知识】进口大豆采购流程

压榨企业一般是以销定产，以产订购。也就是说，销售部门提前半年甚至更长时间给出销售计划，工厂生产部门依据销售计划制定生产计划；销售计划可以根据市场状况进行调整，进而影响到采购计划的调整。考虑到运输时间和装载及卸载时间，一般需要提前60天以上进行采购。

通常情况下，压榨企业会在7-10天的安全库存情况下安排装船时间，根据各产地情况估计等泊时间及装货时间的不同进行灵活调整；另各装卸港所用的时间亦有所不同。

确定到货时间后，根据升贴水价格、大豆品质、装港状况等进行询盘、采购，但采购时机的选择对压榨企业的生产成本意义重大。采购时机的选择，一般要注意一下几个因素：

a. 升贴水

即期现基差，指某一特定地点的现货价格与当时同种商品临近交割的期货合约价格间的差额。

升贴水=现货价格-期货价格。

基差的影响因素：运费、运输期内的仓储、装运等费用，还受大豆品质影响，受供求状况（天气与产量、市场需求量，汇率因素，税收政策，码头状况等）影响，各地的基差每天点都在变化。

b. 进口成本

离岸价（FOB）（美元/吨）=[CBOT期货价格（美分/蒲式耳）+升贴水（美分/蒲式耳）]*0.36745（美分/蒲式耳到美元/吨的换算悉数）

到岸价（CNF）（美元/吨）=离岸价（FOB）（美元/吨）+海运费（美元/吨）（保险费未计入）

大船舱底完税价（元/吨）=[到岸价（CNF）（美元/吨）+保险费]*（1+13%）*（1+3%）*汇率

c. 压榨利润

压榨利润=产品产出-进口大豆成本-压榨费用=豆粕出厂价格*0.79+豆油*0.19-进口大豆成本-120

进口大豆成本=进口大豆大船舱底完税价+100（港杂费+短倒费）

测算的压榨利润决定于：CBOT期货点家；FOB升贴水；海运费；豆粕销售价格、豆油销售价格；生产成本及各项费用。

d. 大豆品质及港口运费

由于各地区据港口的距离远近不同，且各个港口大豆的品质不同，也就造成各港口的升贴水的差异。

中美之间的大豆贸易主要是在中国油厂、美国贸易商和美国农户三方之间进行。中国油厂采购价主要是通过一口价和点价方式，而美国农民则主要是采取点价卖货的方式。

美国农民的点价卖货是指农民把大豆卖给贸易商之后，并不确定大豆的卖出价，而是相对CBOT某月期货确定一个升贴水，农民在一定期限内可以自行选择约定合约的期货价格，期货合约均价减贴水即为农民得到的大豆销售价款。这一过程为点价卖货，与中国油厂的点价买货正好是相对的过程。而国际大贸易商的作用就在于赚取其中的升贴水价格。

所谓固定价格或一口价是指在签订进口合同时，直接定好进口大豆的价格，大豆价格取决于进口商的谈判能力和当时的市场价格。

所谓点价或者两口价是指，在签订进口合同时，并不直接确定大豆的价格，而是先和外商谈定一个升贴水，并在合同中约定以CBOT某月大豆合约作为标的合约，在一定的期限内由进口商自行采购相应数量的CBOT某月大豆期货合约，以期货价格均价加升贴水价作为最终的进口价格。点价过程主要基于对行情方向的盘点和对期货点位的认可；采购的最终成本就是期货点价与升贴水之和。

关于签订合同的执行和船期的调整需要考虑一下四方面的因素：

a. 与船务部门沟通，laycan时间、装港等泊情况；

b. 与SHIPPER沟通，跟踪备货及当地装运，估计离港时间；

c. 考虑压榨、库容及船舶情况，合理安排卸港及库存；

d. 与执行部门一起核对船期计划；修正合同条款。