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【热点】独角兽基金上市在即，一招助你的战略配售基金释放流动性
2020-03-23
2020-03-23
投资者们应该还记得，去年7月，六只战略配售基金在万众瞩目之下成立，合计全市场募资超千亿。但其后随着独角兽回归A股的步伐暂缓，这六只基金逐步淡出了人们的视野。就在昨日，六家基金公司就旗下的战略配售基金陆续发布重要公告：3月19日-3月21日为期三天开通跨系统转托管业务；3月29日起正式上市交易并持续开放跨系统转托管。这一消息再一次引起了市场的关注。这几只基金目前运转情况如何？后续又将怎样运作？跨系统转托管是什么意思？持有的投资者该如何选择？今天我们就来逐一为您解答这些问题。
塞翁失马，焉知非福
说到这六只基金成立以来的运转情况，应当用颇具戏剧性来概括。众所周知，这六只战略配售基金最初是为投资独角兽CDR而设计成立的。但由于种种原因，独角兽回归的进程出现暂缓。这些基金则受限于合同约定，成立后俨然变成了大型债券型基金甚至货币基金。然而，令许多认购投资者庆幸的是，去年下半年市场上演了股熊债牛的走势，恰恰是这些被迫只能投资于债券和货币的“CDR基金”助这千亿资金躲过了可能出现的损失。时间转眼到了2019年，剧情再次反转。元旦过后，A股市场突然一扫先前的颓势，出人意料的连续强势上涨，并快速攻克了3000点大关，这恐怕又会令部分持有这些基金的投资者感到些许遗憾。经过这样的一波三折，海博士不禁感叹，命运这东西，真是令人捉摸不透。
截至本月15日，这六只基金的表现情况如下：
上市在即，运作转型引关注
要谈这些基金未来的走向，有两点是必须要提的。
第一，根据六家基金公司的公告，3月29日将正式上市交易，届时这六只战略配售基金将转为典型的传统封闭式基金，即只能买卖，不能申赎。这意味着，去年7月认购的千亿份额将首次迎来流动性的释放。
第二，这批基金的投资范围也将有望得到一定程度的拓展：一方面，可以参与A股市场的新股网下配售。事实上，自去年中国人保开始，该六只基金已经陆续加入网下申购的队伍，且目前来自于这方面的收益对基金整体的业绩贡献不小。另一方面，科创板预计最快将于今年6月份左右正式交易，届时这六只战略配售基金将有望深度参与。
何为跨系统转托管？
通常，证券市场可分为场内市场和场外市场。前者是指以证券交易所集中撮合的市场，典型的如股票交易市场、基金买卖市场等。场外市场则是指证券交易所之外的市场，如我们在银行或第三方渠道购买的开放式基金等（券商渠道同时存在场内市场和场外市场）。两者的最大区别在于，场内市场可以实现买卖交易，也可以实现申购/赎回交易，而场外市场只能申购/赎回，不能买卖。
去年7月份战略配售基金成立时，均是通过场外市场募集资金，因此投资者所持有的份额目前都在场外市场。此次基金公司开通跨系统转托管业务，意味着投资者可以将自己的份额转入到场内市场，从而在3月29日基金上市交易后实现转让。
跨系统转托管的操作并不复杂，可在一天内操作完成，T+2即可在证券公司的账户内查询到相应的转托管份额。具体委托操作可咨询海通证券营业部或客服95553。
百利无一害，何乐而不为
看到这里，相信有投资者会问，那到底要不要转到场内呢？
如果问要不要继续持有，海博士也许没有把握给您精确的建议。但对于要不要转到场内，海博士可以负责任的说：要！
原因很简单，因为这是一件只有好处，没有坏处的事情。首先，根据战略配售基金的产品合同，自成立后的三年内为封闭运作期，期间每六个月开放一次申购，不开放赎回。也就是说，如果投资者想要三年内兑现这部分基金资产，就只能通过在场内卖出，这是该资产获得流动类的唯一方式。其次，即便投资者不打算在三年内兑现，那么三年后亦可拥有更加灵活的选择。三年后，战略配售基金将转为LOF，持有人既可以选择按净值赎回，也可以选择按交易价格卖出。此时，如果所持有的份额在场内，则可以从两种方式中选择价格更优者去实现份额兑现；而在场外则只能选择赎回，别无其他选择。第三，跨市场转托管不会产生任何手续费成本，也不会丢失任何基金持有人权益，相反将获得更多的选择机会。因此，何乐而不为呢？
最后，海博士建议，虽然这些基金的跨系统转托管业务窗口在3月29日之后将持续开放，但投资者还是应当尽可能选择在3月19日-21日期间提前完成操作，然后等待3月29日的基金上市交易，如此则可以成为第一批进入场内的份额。不管上市后，基金价格出现折价还是溢价，投资者都可以随机应变。所谓先人一步，占得先机。
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