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商品期货ETF来了,能帮你避开股市风险吗?

2020-03-23

2020-03-23

国内首批商品期货ETF获批了,华夏、大成和建信三家基金公司拔得头筹。

 

业内人士表示,商品期货ETF的获批,给投资者更多投资工具选择。而从目前新基金上报来看,还有10只商品期货基金在等待批文,其中还包括白糖、铜等品种,若这些产品也获批,普通投资者的投资工具更多元化。

 

三只商品期货ETF获批

 

今日获批的商品期货基金分别有:


华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金发起式联接基金


华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金


大成有色金属期货交易型开放式指数证券投资基金及联接基金


建信易盛能源化工期货交易型开放式指数证券投资基金

 


 

三大ETF各有优势

 

听起来很让人心动啊,但适合咱们买吗?还是来看看将面世的这三只吧:

 
先说最“好事多磨”的华夏饲料豆粕期货ETF(历时近三年才获批):


这只基跟踪的是大商所饲料豆粕期货指数。就国内商品交易所而论,大商所在豆粕期货方面的地位无人能及。2016-2018年全球农产品期货交易量排名中,大商所的豆粕期货稳居第一位。

大商所发行的这个指数,100%权重持有豆粕主力合约,所以华夏这只基指向性非常明确,妥妥的投资豆粕市场。

豆粕是啥?豆粕是大豆经过压榨去油后得到的产品。在咱们国家,80%以上的豆粕都被用于家禽饲养,说白了,就是“佩奇”的口粮。通过测算,油脂油料类抗通胀的能力是各大宗商品里的翘楚。

油脂油料类抗通胀能力优秀
数据来源:Wind,华夏基金,品种上市期-2019年5月,月度数据

不仅在国内需求旺盛,在全球,豆粕都稳坐农产品期货交易量的头把交椅。根据美国商品期货委员会统计,截至2019年5月7日,CBOT大豆的总多头持仓量在70万张,自2017年以来稳定在60%附近。

抛去资产配置、抛去抗通胀等好处,旺盛的需求量,可能就是豆粕投资机会吧!

WIND数据显示,截至9月5日,大商所豆粕期货价格指数自2018年以来上涨14.55%,同期上证综指下跌9.72%,在今年5月-8月的股市波动中,大商所豆粕期货价格指数的涨幅也接近14%。

对了,华夏饲料豆粕期货ETF在9月6日已经开始认购了!


再来看看建信能源化工期货ETF

这是三只中唯一没有联接基金的,后期是否加上尚未可知,稍微有点遗憾。

建信能源化工期货ETF跟踪的是易盛郑商所能源化工期货指数A(简称:易盛能化A),这个指数包含四类成分:动力煤、PTA、甲醇和玻璃,均为郑商所成交量大、交易活跃的能源化工期货品种。

该指数走势与商品期货整体市场相关度高,WIND数据显示,自2010年3月1日-2019年6月28日,易盛能化A与代表商品期货大类资产的南华商品指数的月度相关性高达69%。所以,布局这个指数产品,相当于间接布局商品期货市场,分享商品期货市场走势发展收益。

来源:wind,统计区间2010.1.1-2019.9.5

最后来看看大成金属期货ETF,它可以说是三只中最好命的了,4月18日申报,4月25日就受理,顺顺当当没受任何磋磨,很想问问华夏基金作何感想!

说回正题,大成金属期货ETF跟踪的是上海期货交易所有色金属期货价格指数,投资标的很透明,即为沪铜、沪锌、沪镍、沪铝、沪铅、沪锡6种期货合约+货币市场工具等(含同业存单)。

有色金属是不可再生的耗材资源,价格波动有刚性底线,当资产价格低于开采成本时,生产企业可通过停产等形式控制市场供给,供给侧改革效应明显。

收益方面,该基金类似一个指数基金+货币基金收益增强组合,10%以内期货保证金+80%以上资产用作现金管理。莫名心里有点踏实,也是没谁了!

 

目前还有新品种等待批文

 

2019基金募集申请公示表显示,截止2019年8月16日,除去已经获批的5只商品期货ETF及其联接基金之外,目前仍有10只商品期货基金正在走审批流程,投资品种涵盖黄金、白银、铜、白糖等。


 

根据相关报道,商品ETF在国际上的发展比较早,但其在全球ETF的规模占比也不算高,仅在2%左右。其中美国的商品ETF规模最大,占据全球商品ETF规模的40%以上。

 

作为一类重要的资产类别,商品期货基金在大类资产配置中的作用仍不可忽视。股票、债券、商品可以形成互补与轮动,在股票、债券市场不景气时,为投资人提供新的投资渠道与标的。商品是一种独立的资产类别,主要起到抗通胀的作用。同时,商品的风险收益有别于股票和债券,并且与传统类资产的相关性较低,特别是贵金属还有避险功能,这些特性决定了商品类基金具有良好的资产配置价值。


优点看起来很多,但是否值得个人投资呢?


从收集到的相关信息来看,我国的期货ETF只可以做多而不可以做空,像极了股票ETF,但这之中有一个很大的问题,即期货是可以双向多空交易的,因此受行情影响期货ETF很可能出现连续、长期下跌的问题。更何况期货合约由于升水贴水、移仓换月、跳空开盘、杠杆率较高等独有情况,很容易造成意外情况发生。


最后总结一下,商品期货ETF值得个人投资,但应只占资产配置的一小部分。从其属性上看,商品期货ETF主要是专业的机构配置。从意义上看,商品期货ETF的推出是我国金融市场发展的重要里程碑之一。从投资角度上看,期货公司未来将会迎来更大的发展。


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