“权”拳出击丨白糖豆粕商品期权开户条件详解

2016年12月16日，中国证监会正式批准郑商所白糖期权、大商所豆粕期权交易，并表示交易所的期权准备工作时长3个月左右。近期期权交易规则制度对外征求意见、做市商选拔工作陆续结束，按照此进度大有期货预计商品期权将在3月中下旬挂牌上市。

股票期权投资者应该有所了解，股票期权的开户条件是较为严苛的，需要满足资金、模拟交易、知识测试等条件。同样地，在上市初期期交所对投资者适当性管理亦为谨慎。

根据《大连商品交易所期权投资者适当性管理办法（征求意见稿）》、《郑州商品交易所期权投资者适当性管理办法（征求意见稿）》，投资者开立期权实盘账户时需要注意以下事项。

商品期权交易实行交易权限管理，期权与期货共用一个交易编码。也就是说——

• 对于原来在大有期货已开立大商所/郑商所期货账户的客户，满足以下所列期权开户条件即可开通期权交易权限进行正式交易；

• 对于原来在大有期货未开立大商所/郑商所期货账户的客户，需先开立期货账户，满足以下所列期权开户条件后方可开通期权交易权限进行交易。

需要强调的是，根据投资者适当性管理办法（征求意见稿），两个交易所的商品期权开户条件完全相同，这为投资者开户提供了便利。

若在正式公布的投资者适当性管理办法中期权开户条件有所变化，有叔将第一时间告知投资者。

如图所示，个人/一般单位投资者均需满足资金、知识、仿真交易经历等要求，其中一般单位投资者还需具有“参与期权交易的内部控制、风险管理等相关制度”。 

不同地是，“特殊单位”投资者无需满足上述所列开户条件即可开通期权交易权限。

其中特殊单位客户是指期货公司、证券公司、基金管理公司、信托公司、银行和其他金融机构，以及社会保障类公司、合格境外机构投资者等法律、行政法规和规章规定的需要资产分户管理的单位客户。

如上图中所列，商品期权实盘开户必要条件之一为具备“累计10个交易日、20笔及以上的期权仿真交易经历”，这就要求投资者至少提前10个交易日去参与豆粕/白糖期权仿真交易，而后方能开通期权交易权限正式参与期权交易。

为迎接3月中下旬的商品期权上市，在当前尚未开放开立实盘账户阶段，个人/一般机构者应提前做好仿真交易经历：

投资者提供“姓名、身份证号、联系方式”信息给客户经理，即可直接开立期权仿真账户。

为交易豆粕期权者申请开立大商所期权仿真户，为交易白糖期权者申请开立郑商所期权仿真户，豆粕与白糖期权均交易者需分别开立大商所/郑商所期权仿真户并分别参与仿真交易。 

按照开户要求，投资者需累计（不要求连续）10个交易日均有仿真交易经历，且在仿真交易时段内累计满足20笔交易。

此外，投资者需具备期权仿真交易行权经历。因豆粕/白糖期权均为美式期权，可在到期日前的任意交易日内参与行权，投资者只要在仿真交易期内提交一次行权申请即可。

另外在《期货公司豆粕期权业务指南（征求意见稿）》中提到，投资者豆粕期权仿真交易经历 自2015年3月23日开始计算，预估白糖期权的要求也类似，因此若投资者只在2015年3月23日以前参与过期权仿真交易的，近期仍需重新参与仿真交易。

目前，我公司提供一款软件供投资者商品期权仿真交易使用，通过“登录大有期货官方网站——软件下载——模拟仿真软件”，下载“大有期货期权仿真交易软件V5.0”。