量化期权
商品市场流动性：贵金属、煤焦钢矿大幅减仓，镍成交活跃2019年10月29日，黄金减仓1,157,337.78万元，环比减少5.09%，位于当日全品种减仓排名首位。白糖增仓762,509.37万元，环比增长16.10%，位于当日全品种增仓排名首位；棕榈油、豆粕
5日、10日滚动增仓最多；黄金、镍5日、10日滚动减仓最多。成交金额上，镍、黄金和白银分别成交 27,543,387.16 万元、 14,090,335.38
万元和 13,054,689.42
万元（环比：38.75%、-12.32%、-31.06%），位于当日成交金额排名前三名。 本报告板块划分采用Wind大类商品划分标准，共分为有色、油脂油料、软商品、农副产品、能源、煤焦钢矿、化工、贵金属、谷物和非金属建材10个板块。2019年10月29日，软商品板块位于增仓首位；贵金属板块位于减仓首位。成交量上有色、煤焦钢矿和贵金属三个板块分别成交
3,875.48 亿元、 2,784.00 亿元和 2,714.50
亿元，位于当日板块成交金额排名前三；能源、谷物和非金属建材板块成交低迷。
2019年10月29日，沪深300期货(IF)成交677.04
亿元，较上一交易日减少30.86%；持仓金额1240.17 亿元，较上一交易日减少5.83%；成交持仓比为0.55 。中证500期货(IC)成交686.66
亿元，较上一交易日减少22.97%；持仓金额1525.93 亿元，较上一交易日减少4.32%；成交持仓比为0.45 。上证50(IH)成交211.74
亿元，较上一交易日减少30.32%；持仓金额504.73 亿元，较上一交易日减少4.72%；成交持仓比为0.42 。2019年10月29日，2年期债(TS)成交641.43
亿元，较上一交易日增加18.24%；持仓金额370.96 亿元，较上一交易日增加11.07%；成交持仓比为1.73 。5年期债(TF)成交72.42
亿元，较上一交易日减少35.53%；持仓金额389.66 亿元，较上一交易日减少0.19%；成交持仓比为0.19 。10年期债(T)成交333.79
亿元，较上一交易日减少15.45%；持仓金额957.44 亿元，较上一交易日增加1.89%；成交持仓比为0.35 。
伴随着豆粕价格回落，豆粕1月合约隐含波动率回落至13.63%附近。当前20日豆粕历史波动率为10.92%，30日历史波动率为14.40%，60日历史波动率为14.07%，隐含波动率与豆粕历史波动率存在小幅溢价，但考虑到中美贸易局势未来不确定性较大，暂时不建议做空豆粕波动率。1月白糖期权平值合约行权价移动至5500的位置，当前白糖历史波动率为12.61%，而1月平值看涨期权隐含波动率维持在12.99%附近，隐含波动率相对偏低，不建议持有做空波动率组合。伴随着铜价逐步止跌，铜历史波动率不断走低，30日历史波动率为7.50%，12月平值看涨期权隐含波动率继续下行至9.32%附近。隐含波动率与历史波动率从长周期来看均处于相对偏低位置，可考虑逐步布置长线做多波动率的头寸。
微信扫描下图添加好友：顺势而为( Lx175201)，AA类公司只加1分钱，A类零佣金，期货公司官网直接开户，行业最低！推荐！
