【国富期货早间看点】中国或提升美豆年内购买量至3000万吨 20191

1.美国大豆主产州未来6-10日(10月14日-10月18日)天气展望：气温低于正常水平。（NOAA）

   注：气温：A---高于正常水平；B---低于正常水平；N---接近正常水平

      降水量：A---高于中值；B---低于中值；N---接近中值

2.巴西大豆主产区仍需更多降雨，本周中期或现降水。南里奥格兰德州/帕拉纳州周三至周五天气干燥，周六或有少量阵雨。马托格罗索州/南马托格罗索州/戈亚斯州南部周四前偶有零星阵雨和雷暴，降雨量预期为小到中雨，周五至下周一，天气干燥或仅有少量小阵雨。

1.市场消息：中方提出将日历年度内美国大豆购买量提升至3000万吨的计划（原2000万吨）。

2.USDA报告前瞻：美国2019/20年度大豆产量料为35.82亿蒲式耳。交易商平均预期，USDA10月供需报告料显示，美国2019/20年度大豆产量为35.82亿蒲式耳，预估区间介于35.25-36.60亿蒲式耳，USDA9月预估为36.33亿蒲式耳。交易商平均预期，报告料显示美国2019/20年度大豆库存为5.21亿蒲式耳，预估区间介于4.33-5.82亿蒲式耳，USDA9月报告预估为6.4亿蒲式耳。

3.USDA报告前瞻：10月3日止当周美豆出口净销售料介于130-180万吨之间。

4.市场消息：预计ITS公布的马来西亚10月1-10日出口量为368030吨，较上月的428005吨下降14.01%。实际报告将于今天中午发布。

5.巴西帕拉纳州大豆播种进度慢于上年同期。巴西帕拉纳州农村经济研究所近日公布的报告显示，截至10月8日当周，该州2019、20年度大豆播种完成22%，尽管较前一周的播种率上升了12个百分点，但仍落后于去年同期的38%。

1.  买家入市谨慎，港口总体成交仍清淡。10月9日，沿海地区油厂及进口商棕榈油现货成交2500吨（前一日成交200吨）。2019年9月，棕榈油总成交量43200吨，较上月193100吨降77.6%，较去年同期22650吨增90.7%，截止10月4日当周，全国港口食用棕榈油库存总量53.67万吨，较前一周54.95万降2.3%，较上月同期的57.895万吨降幅7.3%,较去年同期44.87增幅19.6%。

2.  部分买家逢低积极补库，豆油低位普遍较好。10月9日，国内主要工厂散装豆油成交总量92570吨（其中现货成交49170吨，远月基差成交43400吨），昨日成交32990吨。

3.  期货继续上涨，豆粕低位仍吸引些成交。10月9日，国内豆粕现货总成交28.803万吨（现货成交17.413万吨，远期基差成交11.39吨）（前一日成交18.846万吨）。纳入统计的90家油厂10月8日豆粕提货总量13.268万吨（前一日为14.468万吨）。

4.  国庆期间油厂大豆到港量较小，导致本周油厂进口大豆库存继续减少。国内大豆库存周度统计（第40周）：截止10月4日当周，国内沿海主要地区油厂进口大豆总库存量381.08万吨，较上周的409.74万吨减少6.99%，较去年同期735.4万吨减少48.18%。国庆期间油厂压榨量大幅降低至110万吨，本周压榨量也仅130万吨左右，预计下周大豆库存或有所回升。

5.  本周油厂压榨量大幅下降，令本周豆粕库存继续下降。国内豆粕库存周度统计（第40周）：截止10月4日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量58.47万吨，较上周的67.43万吨减少8.96万吨，降幅在13.29%，较去年同期58.47万吨减少37.57%。

6.  尽管油厂压榨量大幅下降，但市场需求十分疲弱，油厂走货相对缓慢，导致上周豆油库存继续回升。国内豆油库存周度统计（第40周）：截至10月4日，国内豆油商业库存总量135.084万吨，较上周的134.915万吨增0.13%，较上个月同期133.23万吨增1.39%，较去年同期的172.35万吨降21.62%，五年同期均值136.10万吨。

7.  适逢国庆长假及日照部分油厂环保限产，上周油厂大豆开机率大幅下降。国内油厂开停机调查报告（第40周）：截至10月4日当周，全国各地油厂大豆压榨总量1155700吨（出粕913003吨，出油219583吨），较上上周（第39周）1815150降36.33%。当周，大豆压榨开机率（产能利用率）为31.88%，较上上周50.07%降幅18.19百分点。本周停机油厂多未恢复开机，仍处于偏低水平。2018/2019大豆压榨年度（始于2018年10月1日），全国大豆压榨量为85,853,215吨，较去年同期的91,073,300吨下降5.73%。

8.  国内大豆库存周度统计（第40周）：截止10月4日当周，国内沿海主要地区油厂进口大豆总库存量为427.04万吨，较上周的426.59万吨增加0.11%，较去年同期的649.3万吨减少34.23%。第三季度大豆到港量或达到2800万吨以上的较高水平，后期港口大豆库存仍可能继续回升。

9.  棕榈油需求进入淡季，棕榈油成交量严重受限。国内棕榈油库存周度统计（第40周）：截至10月4日当周，国内港口食用棕榈油库存总量为53.67万吨，较前一周54.95降2.3%，较上月同期的57.895万吨降7.3%,较去年同期44.87增19.6%。当周，国内主要港口工棕库存11.105万吨，较上周10.62万吨增4.6%。

10. 国内棕榈油进口到船周度统计（第40周）：2019年10月进口量预计70-72万吨（其中24度58-60万吨，工棕12万吨），较上周预估值基本持平，11月棕榈油进口量预计62万吨（其中24度50万吨，工棕12万吨），较上周预估值持平，12月进口量预计57万吨（其中24度45万吨，工棕12万吨），较上周预估值持平。

11. 国内菜籽压榨周度调查报告（第40周）：截至10月4日当周，沿海油厂开机率大幅回升，全国纳入调查的101家油厂菜籽压榨量增加至54680吨（进口菜籽53000吨，国产菜籽1680吨），较上周35920吨增加52.23%，菜籽压榨开机率（产能利用率）10.91%，上周7.17%，其中国产菜籽开机率为0.63%，上周1.46%；沿海地区进口菜籽加工厂开机率在25.67%，上周15.5%。因原料不足，下周及下下周压榨量分别下降至2万吨，和1.6万吨，压榨量总体处较低水平。

12. 沿海菜籽库存调查报告（第40周）：截止10月4日当周，国内沿海进口菜籽总库存下降至8万吨，较上周13.3万吨减少39.85%，较去年同期的36万吨降幅77.78%。其中两广及福建地区菜籽库存下降至5万吨，较上周的10.3万吨降幅51.46%，但较去年同期25万吨降幅80%。

13. 进口菜籽到港调查报告（第40周）：中加关系紧张导致菜籽进口不畅，10月有两条加籽船和4万吨澳籽到，11月有6万吨澳籽到，预计需要中加紧张关系缓解后，国内企业才会大量买入新的加籽船，后面进口菜籽供应预计将继续逐步趋于紧张。

14. 沿海菜油库存调查报告（第40周）：菜籽油厂开机率大幅回升，及国庆假期期间提货速度放缓，导致本周（截止10月4日当周），两广及福建地区菜油库存增加至88800吨，较上周85000吨增加4.47%，但较去年同期147800吨降幅39.92%。

15. 沿海菜粕库存调查报告（第40周）：菜籽油厂开机率大幅回升，及国庆假期期间提货速度放缓，导致截止10月4日当周两广及福建地区菜粕库存增加至34000吨，较上周32000吨，增幅6.25%，较去年同期各油厂的菜粕库存9000吨增幅277.78%。

1.  10月7日，美国商务部发布公告，将中国新疆维吾尔自治区公安厅及其18家下属机构、新疆生产建设兵团公安局和海康威视等8家中国企业列入出口管制实体清单。对此，10月8日，中国外交部、商务部新闻发言人接连作出回应：“不可靠实体清单”制度正在履行内部程序，将于近期发布。

2.  EIA报告：美国至10月4日当周EIA原油库存(万桶)增速大于预期，公布为+292.7，预期为+141.3。上周美国国内原油产量增加20万桶至1260万桶/日。美国上周原油出口增加53.4万桶/日至340.1万桶/日。

3.  美联储会议纪要：美联储官员大体将基础前景视为积极，将通胀视为9月份降息的理由。

4.  沙特阿美CEO：10月产量处于990万桶/日附近的水平。沙特阿美有望在11月底前恢复1200万桶/日的最大石油产能，或超过11月末的复产目标，能在2025年前增加原油产量至1500万桶/日。

5.  英国央行：若无协议脱欧发生，英国面临经济出现剧变的风险。脱欧不确定性萦绕，叠加全球经济增速疲软，英国经济承压。

1.  10月9日，美元兑人民币中间价上调（贬值）2个基点，报7.0728。

2.  10月9日，中国央行未进行逆回购操作，因有200亿元到期逆回购，当日实现净回笼200亿元。

棕榈油：机构预估9月棕榈油出口环比大幅下降且增产仍未结束，马棕库存或将在七个月来首次增加。未来两个月棕榈油到港数量庞大，节后国内油脂需求处于淡季，气温下降也影响棕榈油掺兑需求，后期国内棕榈油大概率处于累库存阶段。市场等待MPOB报告，建议短线操作以观望为主。

豆油：天气预报显示中西部或迎来暴雨，巴西降雨匮乏，支撑美豆价格。国庆假期叠加环保限产导致压榨量较低，推动豆油上涨。但国内油脂进入消费淡季，整体供应偏松。美商务部列出新的“实体清单”，中方回应“不可靠清单”将于近期发布，但市场消息传出中方提出年度内购买3000万吨大豆，磋商结果引市场猜想。建议等待USDA10月报告和贸易磋商结果，谨慎观望。

豆粕：USDA季度库存预估低于市场预期，并下调大豆旧作单产预估，利多美豆。目前，国内油厂豆粕库存处于偏低水平，国庆期间油厂压榨量大幅下降使整体库存趋降。政策扶持下的生猪养殖业提振豆粕需求，但猪瘟解决仍需时间。中美谈判前夕，美方故伎重施，再次施压，建议谨慎观望谈判结果。