量化期权
2019年10月21日，铁矿石减仓485,931.16万元，环比减少3.32%，位于当日全品种减仓排名首位。豆粕增仓1,082,799.25万元，环比增长8.47%，位于当日全品种增仓排名首位；豆粕
5日、10日滚动增仓最多；镍、菜籽油5日、10日滚动减仓最多。成交金额上，镍、铁矿石和豆粕分别成交 18,776,495.14 万元、
14,164,193.46 万元和 12,988,987.42
万元（环比：-7.31%、-10.27%、9.11%），位于当日成交金额排名前三名。本报告板块划分采用Wind大类商品划分标准，共分为有色、油脂油料、软商品、农副产品、能源、煤焦钢矿、化工、贵金属、谷物和非金属建材10个板块。2019年10月21日，油脂油料板块位于增仓首位；煤焦钢矿板块位于减仓首位。成交量上煤焦钢矿、有色和油脂油料三个板块分别成交
3,565.58 亿元、 3,268.64 亿元和 2,735.97
亿元，位于当日板块成交金额排名前三；非金属建材、能源和谷物板块成交低迷。
2019年10月21日，沪深300期货(IF)成交738.65
亿元，较上一交易日减少42.24%；持仓金额1225.95 亿元，较上一交易日减少5.61%；成交持仓比为0.60 。中证500期货(IC)成交695.48
亿元，较上一交易日减少35.02%；持仓金额1465.78 亿元，较上一交易日减少2.98%；成交持仓比为0.47 。上证50(IH)成交247.08
亿元，较上一交易日减少45.07%；持仓金额512.95 亿元，较上一交易日减少5.71%；成交持仓比为0.48 。2019年10月21日，2年期债(TS)成交383.39
亿元，较上一交易日减少23.30%；持仓金额255.08 亿元，较上一交易日增加4.68%；成交持仓比为1.50 。5年期债(TF)成交105.44
亿元，较上一交易日增加8.19%；持仓金额366.32 亿元，较上一交易日增加2.55%；成交持仓比为0.29 。10年期债(T)成交425.25
亿元，较上一交易日增加15.26%；持仓金额898.17 亿元，较上一交易日增加0.99%；成交持仓比为0.47 。
伴随着豆粕价格上行，豆粕1月合约隐含波动率回落14.66%附近。当前20日豆粕历史波动率为14.28%，30日历史波动率为15.38%，60日历史波动率为14.83%，隐含波动率与豆粕历史波动率存在小幅溢价，但考虑到中美贸易局势未来不确定性较大，暂时不建议做空豆粕波动率。1月白糖期权平值合约行权价移动至5500的位置，当前白糖历史波动率为16.46%，而1月平值看涨期权隐含波动率维持在14.40%附近，隐含波动率相对偏低，不建议持有做空波动率组合。伴随着铜价逐步止跌，铜历史波动率维持稳定，30日历史波动率为12.12%，11月平值看涨期权隐含波动率维持在10.95%附近。隐含波动率与历史波动率从长周期来看均处于相对偏低位置，可考虑逐步布置长线做多波动率的头寸。
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